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比亚迪陷入“高营收低利润”魔咒 2000亿元营收之下净利仅30亿元

作者:admin 发布时间:2022-04-21
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比亚迪日前发布2021年全年财报,2021年比亚迪营收2161.42亿元,同比增长38.02%,亚美am8app;毛利润236.33亿元,同比下滑13.25%;毛利率由17.75%跌到11.18%;母公司应占利润30.45亿元,同比下滑28.08%。

2021年,中国新能源汽车市场呈现爆发式增长,全年销量达352.1万辆,同比增长16%。其中,比亚迪以56.29万辆的销量位居榜首,市场占有率达17.1%。但高销量之下,比亚迪的盈利能力却不容乐观。随着新能源补贴政策的结束,比亚迪的财务状况将更加艰难。

毛利率创14年新低

比亚迪业务涵盖汽车、手机部件及组装、二次充电电池及光伏三大板块。其中,2021年汽车业务的营收为1124.89亿元,超过比亚迪总营收的一半。然而根据财报显示,2021年比亚迪汽车及相关产品的毛利率仅为17.39%,同比下跌7.81%,创下14年以来的新低。

相比之下,同为自主三强的长城汽车2021年营收为1364亿元,净利超67亿元;吉利2021年营收为1016亿元,净利为43.5亿元,盈利能力均远超比亚迪。即便是与造车新势力相比,比亚迪的赚钱能力也是略逊一筹。数据显示,2021年特斯拉的整车毛利率达到30.5%,蔚来和理想尽管年销还徘徊在10万辆的边缘,但2021年的毛利率也都突破了20%。

从比亚迪2021年度财报中可发现,“增收不增利”已成常态。2021年Q1,比亚迪营收为409.9亿元,扣非净利润亏损8165万元;Q2营收498.9亿元,扣非净利润4.5亿元;Q3营收543亿元,扣非净利润5.18亿元;Q4营收为709.5亿元,扣非净利润3.68亿元。尤其是在去年第四季度,比亚迪在营收同比增长37.57%的同时,扣非净利却同比下滑了20.09%。

从财报数据可看出,比亚迪营业收入涨幅低于营业成本涨幅,是导致其毛利润水平承压的主要原因。2021年,比亚迪营业成本为1879.98亿元,相较于2020年同比增长48.90%。对此,比亚迪解释为“公司生产所需主要原材料包括钢材、塑胶及其他金属原材料,如锂、钴等,原材料价格的波动直接影响主营业务的生产成本,进而对经营业绩产生一定影响”。汽车行业分析师张翔对《华夏时报》记者表示:“除了成本上涨的压力,比亚迪在研发、营销等方面的投入,也导致其净利润有所下滑。对于企业来说多研发一些产品,可以形成“孩子多了好打架”的效果,但也在一定程度上拉高了研发费用的增长。另一方面,比亚迪在多车型营销,以及营销网络铺设、直营店建设方面也投入了不小的资金。”

原料涨价,费用承压后,比亚迪在今年1月宣布旗下新能源汽车涨价1000-7000元不等。然而在3月15日,比亚迪又发布了价格调整的信息,宣布王朝网和海洋网相关新能源车官方指导价上3000-6000元不等。与此同时,比亚迪还面临着产能压力,目前比亚迪仍有在手订单16万辆未进行生产。虽然比亚迪表示,将加紧排产以最快的速度生产车辆满足市场需求,但除了已经投产的深圳、西安、长沙工厂外,常州等地的工厂最快也要在今年年底投产。

政府补贴超净利7成

2021年财报显示,比亚迪新能源汽车补贴收入合计为58.67亿元,计入当期损益的政府补助为22.63亿元。也就是说,扣除政府补贴后,公司2021实际盈利仅7.82亿元。

从近几年补贴数据看,2018年-2020年比亚迪分别获得政府补贴20.73亿元、14.84亿元和16.78亿元,公司当期归母净利润分别为27.80亿元、16.15亿元及42.34亿元。在过去五年,比亚迪一家几乎拿走了全国五分之一的补贴,其新能源汽车的销售收入亦在补贴最凶猛的2015年超过了燃油车。

但根据现行政策,2022年或将是实施新能源汽车补贴政策最后一年。一旦政府补贴结束,比亚迪来自政府补贴方面的收入将瞬间归零,其盈利能力也将面临更为严峻的考验。

不过,比亚迪也在试图通过核心业务板块的上市,形成独立的造血能力。早在2020年,比亚迪半导体已欲拆分上市,完成内部重组后,计划引入战略投资者。2020年第二季度,比亚迪半导体分别完成了A轮和A+轮融资,共融资27亿元,并于当年宣布分拆上市,估值达102亿。2021年5月,比亚迪半导体宣布上市的消息获得了市场的高度关注,成为“车芯第一股”的有力候补。

但《华夏时报》记者3月31日从深圳证券交易所创业板发行上市审核信息公开网站看到,比亚迪半导体股份有限公司(以下简称“比亚迪半导体”)IPO审核状态已更新为“中止”,原因是比亚迪半导体IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期,需要补充提交。根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的相关规定,深交所中止其发行上市审核。4月1日,比亚迪半导体相关负责人《华夏时报》记者表示:“此次深交所仅是暂时中止公司发行上市审核。目前,公司正在积极推进相关工作,尽快向深交所提交更新财务资料后的上市申请文件并恢复上市审核。”此次已是比亚迪半导体第三次被深交所中止上市审核,最早一次发生在2021年8月。“这是上市审核流程中的正常操作,对有关拟上市各项工作无不良影响。”上述相关负责人称。

据公告显示,2018-2020年度,比亚迪半导体分别实现营收13.40亿元、10.96亿元和14.41亿元;同期净利润分别为1.04亿元、8511.49万元和5863.24万元。2021年1-6月,比亚迪半导体实现营收为12.35亿元,净利润为1.84亿元。

比亚迪董事长兼总裁王传福近日在百人会论坛上表示,未来行业仍面临着疫情加剧、原材料价格暴涨、供应链不稳定等严峻的挑战,“行业越是高速发展,越要居安思危、稳中求进,坚持用技术创新解决发展中的难题“。“2021年比亚迪的燃油汽车的销量大概占比不到5%,就是说比亚迪新能源汽车的销量超过了95%,这是一个很好的转型。比亚迪的产品实现了多元化,有王朝系列、海豚系列,而且产品准备推出50万-100万的高端品牌,这些品牌都是新能源品牌,所以比亚迪的估值很高。唯一不足的是国际化是短板,还有就是比亚迪的高端品牌还有待观察。”张翔指出。

责任编辑:李延安 主编:于建平

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